6 月 11 日，博?？导夹g（上海）股份有限公司（下稱 " 博?？?"）的科創板 IPO 申請獲得受理。

作為一家腦機接口公司，博?？诞a品覆蓋侵入式和非侵入式兩條技術路線。

此次 IPO 之所以受到關注，核心在于博?？祿碛腥蚴讉€獲批上市的侵入式腦機接口醫療器械。

2026 年 3 月，博?？档闹踩胧侥X機接口手部運動功能代償系統獲得國家藥監局批準上市。該產品適用于頸段脊髓損傷所致四肢癱患者，主要通過采集患者腦電信號識別運動意圖，再利用氣動手套設備，輔助患者實現手部抓握功能代償。

從技術路線來看，該產品采用硬膜外植入式方案，將電極置于硬腦膜外，在不破壞硬腦膜完整性的情況下接近皮層信號源，試圖在信號質量、長期穩定性和手術安全性之間取得平衡。

這讓博?？翟谇秩胧侥X機接口產業化進程中占據了一個相對稀缺的位置。

若能順利完成上市，博?？涤型蔀榭苿摪迨准夷X機接口公司。

不過，博?？档闹踩胧侥X機接口手部運動功能代償系統仍處于商業化早期，其收入主要來自非侵入式產品。

2023 年至 2025 年，博?？档哪X電采集系統收入分別為 6160.16 萬元、5238.56 萬元和 7765.57 萬元，占比在 7-8 成。

收入有限的情況下，博睿康仍未實現盈利，2025 年虧損額為 2.3 億元。

值得一提的是，博?？荡舜?IPO 還牽出了一組更具現實意味的融資條款——投資機構的要求已經從 " 能否上市 "，進一步延伸到 " 以什么估值上市、融到多少錢 "。

據對賭協議，投資方要求博?？翟谡J可的合格資本市場完成 IPO，并且公司估值不低于 50 億元，融資額不低于 5 億元。

從這一安排可以看出，投資機構對硬科技企業的要求已經不再停留于 " 講出技術故事 " 或 " 完成上市節點 "，而是進一步綁定上市質量、估值水平、融資規模等。

雖然這一對賭協議在上市前已遭到清理，但若博?？滴茨苡?2028 年 12 月 31 日之前完成上市，則針對創始股東的對賭協議將恢復效力。

此番 IPO，博?？涤媱澞假Y 25 億元，投向腦機接口研發及產業化、營銷網絡等項目的建設。

侵入式腦機接口產品的商業化成果，或許是此次博?？?IPO 能否成功的關鍵。